CDO，即Collateralized Debt Obligation，中文译为抵押品支持证券，是一种将多种不同信用贷款打包成一个证券产品的金融工具。CDO的投资方式因其高风险和高收益而备受投资者关注。本文将从CDO的基本概念、投资策略、风险控制等方面，为读者揭秘CDO投资的秘密。

—CDO的基本概念

CDO是一种结构性金融产品，它将不同种类的信用贷款打包成一个证券产品，以此来分散风险。CDO发行人将信用贷款分成不同的等级，每个等级对应不同的风险和收益水平。CDO通常由三个部分组成：抵押品、结构和证券化。

抵押品是指CDO的基础资产，通常是一些信用贷款、商业贷款、房屋抵押贷款等。这些抵押品来源于不同的借款人，因此抵押品的风险和收益水平也不同。

结构是指CDO的组成结构，通常包括资产支持证券（ABS）、特定目的实体（SPV）和不同等级的证券。

证券化是指将抵押品转化为证券，以此来吸引投资者。CDO的证券通常分为不同等级，每个等级对应不同的风险和收益水平。高等级证券通常具有较低的风险和较低的收益，而低等级证券则具有较高的风险和较高的收益。

—CDO的投资策略

CDO的投资策略通常分为两种：买入CDO证券和建立CDO。

— 买入CDO证券

买入CDO证券是一种较为简单的投资策略。投资者可以购买不同等级的CDO证券，以此来获得不同风险和收益水平的投资回报。通常，高等级证券的收益相对较低，但风险也相对较低；而低等级证券的收益相对较高，但风险也相对较高。

— 建立CDO

建立CDO是一种更为复杂的投资策略。投资者可以通过建立CDO来获得更高的收益。建立CDO的过程通常分为以下几个步骤：

（1）选择抵押品：投资者需要选择一些高质量的抵押品，以此来降低风险。

（2）建立SPV：投资者需要建立一个特定目的实体（SPV），以此来持有抵押品。

（3）发行证券：投资者需要将SPV持有的抵押品转化为证券，以此来吸引投资者。

（4）分级证券：投资者需要将证券分为不同等级，以此来分散风险和收益。

（5）销售证券：投资者需要将证券出售给投资者，以此来获得投资回报。

—CDO的风险控制

CDO的投资策略虽然可以获得高收益，但也存在一定的风险。投资者需要采取一些风险控制措施，以此来降低投资风险。

— 选择高质量的抵押品

选择高质量的抵押品是降低CDO风险的关键。投资者需要选择那些信用贷款质量高、借款人信用评级高的抵押品，以此来降低违约风险。

— 分散投资

分散投资是降低CDO风险的另一个关键。投资者需要将投资分散到不同的CDO证券中，以此来降低单一证券的风险。

— 了解市场风险

投资者需要了解市场风险，以此来降低投资风险。投资者需要关注市场变化，了解市场风险的变化，以此来做出相应的投资决策。

——

CDO投资策略虽然存在一定的风险，但也可以获得高收益。投资者需要了解CDO的基本概念、投资策略和风险控制措施，以此来做出正确的投资决策。投资者需要选择高质量的抵押品、分散投资、了解市场风险等措施，以此来降低投资风险，获得更高的投资回报。